El Banco Central Europeo (BCE) y la Junta Europea de Riesgo Sistémico (JERS) han publicado un informe conjunto titulado “Riesgos para la estabilidad financiera derivados de la fragmentación geoeconómica“, el cual introduce un nuevo marco para monitorear cómo las crecientes tensiones geopolíticas afectan al sistema financiero.
Puntos clave:
- Impacto económico: Los choques geopolíticos son cada vez más una fuente principal de incertidumbre macrofinanciera, lo que provoca condiciones financieras más restrictivas, un aumento en las primas de riesgo y una reducción en el crecimiento de los préstamos.
- Divergencia del mercado: Aunque los riesgos geopolíticos han aumentado de forma marcada durante 2024 y 2025, la volatilidad de los mercados financieros se ha mantenido paradójicamente contenida o ha sido de corta duración.
- Vulnerabilidad: El impacto varía entre los Estados miembros de la UE; las economías más abiertas y aquellas con mayores niveles de deuda pública tienden a ser más vulnerables a los efectos de amplificación de estos choques.
- Respuesta institucional: Los bancos y las entidades no bancarias están ajustando sus balances mediante la reducción de préstamos y exposiciones transfronterizas, lo que disminuye el riesgo externo pero limita la diversificación internacional.
El informe subraya la importancia de contar con bases de datos armonizadas y realizar análisis de escenarios para ayudar a los reguladores a detectar riesgos y fortalecer la resiliencia económica ante la fragmentación global.
(Documento en inglés)
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