Departamento Monetario y Económico del Banco de Pagos Internacionales (BIS)
BIS Working Papers No 1338
Enfoque
Este documento investiga cómo los eventos geopolíticos, tanto negativos como positivos, afectan la actividad bancaria global. Basándose en estadísticas bancarias confidenciales del Banco de Pagos Internacionales (BIS, por sus siglas en inglés) que abarcan casi cinco décadas (1977–2024), la investigación examina cómo el crédito bancario internacional entre miles de pares de países se ve afectado por sus diferencias geopolíticas. Se centra en varios eventos geopolíticos de gran relevancia, como la invasión de Afganistán en 1979, la caída del Muro de Berlín en 1989, la anexión de Crimea en 2014 y la invasión de Ucrania en 2022. El estudio utiliza modelos de gravedad como punto de referencia para evaluar cómo las diferencias geopolíticas —medidas de diversas formas— afectan la actividad bancaria internacional.
Contribución
Las tensiones geopolíticas moldean cada vez más los patrones del comercio global, pero su impacto en la banca internacional ha sido poco explorado. La mayoría de los estudios existentes se centran en el comercio y la inversión extranjera directa, ignorando la naturaleza intensiva en confianza de la banca transfronteriza. Este documento cierra esa brecha analizando cómo las diferencias geopolíticas influyen en la actividad bancaria en periodos de guerra y de paz. Comprender estas fuerzas es crucial, ya que los bancos desempeñan un papel central en la economía y para la integración internacional. Los hallazgos proporcionan perspectivas para los responsables de políticas e instituciones financieras que navegan en una era de mayor fragmentación geopolítica.
Hallazgos
Los resultados empíricos muestran que la distancia geopolítica entre países tiende a dificultar la actividad bancaria entre ellos. Los eventos negativos provocan una caída en el crédito entre bloques geopolíticos entre un 10% y un 20% mayor en comparación con la caída dentro de los mismos bloques. No se produjo un impulso comparable en la actividad bancaria tras la caída del Muro de Berlín, incluso cuando el comercio despegó. Esta asimetría puede deberse al mayor nivel de confianza necesario para el crédito bancario en comparación con el comercio. Los hallazgos sugieren que el comercio se recupera más rápidamente tras la distensión de las tensiones geopolíticas, mientras que los flujos financieros tardan más en reanudarse.
(Documento en inglés)
